日本人は、預貯金好きで投資嫌いだとよく言われます。その理由として、日本人の金融リテラシーの低さを挙げる人がいます。「お金の大半をほぼゼロ金利の預貯金にしている日本人はバカだ」というわけです。しかし、私はこれについては疑問を持っています。


私が思うに、日本人が預貯金好きなのは、金融リテラシーの低さによるものではなく、ただ単に日本の経済環境に適応した結果に過ぎないのではないか、ということです。


それはつまりこういうことです。日本では長期に渡って預金でインフレには十分に対応できたという事実と、長年に渡るデフレという状況を考えれば、下手に投資に手を出して損失を出すリスクを背負うよりは、むしろ何もしないでいた方が妥当だったということです。何しろ、預金にしていたからといって、インフレで財産を失う心配は事実上なかったのですし、現在のデフレ下においては、名目上の金利はほぼゼロであっても、実質金利はプラスであると考えられるからです。

また、日本では持ち家を持って一人前という考え方がありました。さすがに今ではこんな考え方を持つ人は少数派でしょうけど、それでもファミリー向けの賃貸住宅の少なさや、賃貸住宅の質の悪さといったことを考えれば、賃貸住宅よりも持ち家を選ぶ人は少なくないと思います。家を買った場合、よほどの金持ちでない限り、長期間に渡る住宅ローンを組むことになりますが、住宅ローンを抱えている状況では、住宅ローン返済こそが最も効果的な資産運用だと言えますから、持ち家派の場合には、やはり金融資産への投資をしないのは妥当だったと言えます。同時に、ポートフォリオという視点で見ても、多くの場合、自宅用不動産への集中投資という形になるわけですから、これ以上のリスクを背負うのはやはり無理があります。

さらに、日本では1990年代にバブル経済の崩壊という大きな出来事がありました。このときに株式投資などへの投資で大損をした人も少なくないと思われますが、もしかしたらそのときの記憶が今も残っていて、「投資はあまりにもリスクが高すぎて割に合わない」と考えている人が多いのかもしれません。また、日本においては、証券会社が「株屋」などと呼ばれて見下され、敬遠されてきたということも忘れるわけにはいきません（いつだったか、麻生太郎氏が首相だったときに「株屋は信用されていない」という趣旨の発言をして物議を醸し出したことを思い出します）。

このように考えてくると、日本人が金融資産への投資に消極的であることにも一定の合理性があるように思えます。日本人の預貯金好きは、むしろ金融リテラシーが高いことの証明なのかもしれません。

これが正しいのかどうかはわかりません。しかし、投資で財産を失った人はいても、預金で財産を失った人はまずいないということを考慮すれば、あながち間違いではないと思います。もちろん、未来がどうなるかはわかりませんが、もし将来、預金で資産の保全ができないという経済状況に日本の国が陥れば、日本人の資産運用に対する考え方も自ずと変わることでしょう。


ちなみに、これは投資に限った話ではないと思います
例えばよく言われるのが、「日本人の若者たちはリスクをとって海外に出て行こうとしない」とかいう類の話。しかし、これも理屈は投資の場合と同じで、海外に出て行くよりも日本国内に留まる方がリスクが低く、期待できるリターンも大きいという、ただそれだけの話だと思います。例えば、近い将来、日本経済が本格的にボロボロになってきて、「海外に出て行かなければ生き残れない」という状況に陥れば、人々は皆、こぞって海外を目指すことになるでしょう。

また、人々の多くが起業・独立の道を選ばずに、サラリーマンの道を選ぶのも同じ理由だと考えられます。起業や独立という大きなリスクをとるよりも、サラリーマンの方がより低リスクでより確実にリターンが見込めると考えるからこそ、人々はたとえ少々窮屈でローリターンであってもサラリーマンの方がいいと考えるのでしょう。

「リスクをとらないことが最大のリスク」という考え方の人もいますが、多くの人は、リスクとリターンのバランスを考えた上での最適解をとっているに過ぎないと思います。そのことが、「日本人は預貯金好き」とか、「日本人はリスクをとろうとしない」という評価につながっているというのが私の考えです。